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                公司簡介

                發布時間:2016-05-31

                即便在美國市場,超過90%的早期投資機構也是賺不到什麽錢的。

                經曆了2015年上半年新三闆市場火熱時期,新三闆原始股的回報十分可觀。但随着新三闆即将分層,如果90%以上的企業将被分進基礎層,流動性是否會較現在會更差。基礎層的回報率是否會縮水很多,企業市盈率會在幾倍到十幾倍不等,股價有可能低于原始股的買入價。以上這些都是關注新三闆的人非常關心的問題。

                新三闆市場未來的投資機會是确定性的趨勢,也是戰略機會所在。與主闆市場短期套利有所不同,新三闆市場立足于長周期的投資行爲。

                三闆目前交易比較突出的短闆是流動性,這也是長久以來投資者關心的話題。作爲短期套利的方向來看,三闆市場投資者不容易退出,這與主闆充裕的流動性有所不同。作爲新三闆的投資人如果着眼于中短期的套利其實并不容易實現。

                據統計,目前,新三闆交易額大約爲6億元/天,最高單日成交額2015年4月7日創造的52.29億元。對比A股市場的日均成交額存在明顯差距。

                如果投資人看到新三闆價值所在,看到挂牌企業跟過去相比可以較早地接觸到資本市場,并受到資本市場的支持,企業的确定性和發展速度将會有較快的提高。從這個角度來講,新三闆賦予企業和投資人機遇,但如果要把這種巨大的成長機遇變現,目前的市場并不支撐這種策略和想法。

                當下來看,新三闆市場将繼續扶持中小成長型企業去發展,特别是初創型企業。新三闆無論是對企業還是對投資機構的支持都十分突出,所以趨勢是沒有變化的。

                短周期的流動性問題需要時間去解決。從投資的角度來看,應該要立足于相對的長周期。在曆史上可以看到,早端的投資機構比如VC,他們的産品有七年左右的周期,由于三闆的出現其投資的周期可能會縮短。若要像主闆一樣用月度、半年度的投資周期去兌現盈利,其認爲目前新三闆并不支持這樣的投資行爲。

                另外,新三闆市場未來的投資機會是确定性的趨勢,也是戰略機會所在。至于未來的發展,新三闆最終将發展成一種結構性的狀态,因爲挂牌企業如此多,很難形成充裕的流動性支撐;第二,這裏面确實有大量的企業處于早期的發展階段,本身經營的不确定性依然存在,如果還享受高估值,那風險是不言而喻的。

                如上述分析,新三闆投資側重于長周期,以早期投資爲主的,在企業發展起飛階段通過資本市場對其進行戰略價值投資,通過2-3年獲得超值的回報。